(2년간 수익률 공개) 자산관리 자산배분 투자 '한국형 마돈나' 전략 (책 - 현명한 자산배분 투자자)

내가 직접 자산을 투자하고 있는 전략 01 - '한국형 마돈나' 전략

(출처 : 현명한 자산배분 투자자 http://www.yes24.com/Product/Goods/80818012)
(구체적인 전략은 역자의 블로그를 읽어보시면 좋습니다. https://blog.naver.com/ksi0428/221687051968※ 참고. 중립형 전략으로 진행하고 있는데, 역자님의 백테스팅 수정사항이 역자 블로그에 공개되었습니다. https://blog.naver.com/ksi0428/221746083704)

번스타인 vs 김성일~ 포트폴리오 비교~

 

01. 기존 투자에 대한 간략한 설명

우연히 2019년 말에 서점에서 한국형 마돈나라는 전략을 보게 되었고, 어떤 전략인지 궁금하여 실제 전략대로 운용해보기로 결정하였으며, 첫 투자 시작은 2019년 11월 5일 입니다.  (아래 링크 참고)

2020.02.09 - [자산관리] - (수익률 공개) 자산관리 자산배분 투자 '한국형 마돈나' 전략 (책 - 현명한 자산배분 투자자)

간략하게 한국형 마돈나 전략을 설명하면, 우선 ETF로 유니버스를 구성하는데, 해당 ETF는 다음과 같습니다.
다우30 UH, 러셀2000 H, 선진국msci world UH, 신흥국msci H, 골드선물 H, 미국리츠 H, 미국채10년 UH, 국고채10년.
해당 전략은 환율 변동에 영향을 받을 수 있도록 구성을 하였고, 이렇게 환율 변동 영향을 이용하여 MDD (Maximum Drawdown) 를 낮추는 효과를 가져올 수 있다고 하고, 이는 과거 데이터를 이용하여 환율 변동에 영향을 받을 때 MDD 가 낮아질 수 있음을 확인하였다고 책에서 밝히고 있습니다. 
미국채10년과 국고채10년, 그리고 나머지 6개 자산군에 자산을 배분하는 전략으로, 책에 나온 백테스팅 결과 (2001.01~2019.06) 는 연평균 수익률 7.6%, 연변동성 6.7%, MDD -9%, 샤프비율 1.14 였네요. (이전 포스팅 참고 부탁드려요 ^^) 물론 백테스팅 결과지만 MDD가 -10%가 안 된다는 점, 수익률이 7% 이상이라는 점이 매력적으로 보였습니다. ㅎㅎ (좋은 전략을 소개해주신 역자님께 다시 한 번 감사하다는 말씀을 드립니다.)

2019년 11월 5일 첫 매수 시작으로 2020년 2월 9일 3개월차 투자 결과를 이전 포스팅에서 밝혔고, 리밸런싱은 월 단위 적립식 투자로 자산군의 비율을 동일하게 맞추는 방향으로 진행 (했지만 현실은 리밸런싱을 주기적으로 못 했습니다 ㅠㅠ) 3개월차 수익률은 이전 포스팅 참고 부탁드립니다. -> 2020.02.09 - [자산관리] - (수익률 공개) 자산관리 자산배분 투자 '한국형 마돈나' 전략 (책 - 현명한 자산배분 투자자)

★ 02. 전략에 큰 수정이 있었습니다.

우선, 채권을 포트폴리오에서 제외 (미국채10년 UH, 국고채 10년).
이는 현재 많은 논란거리인 채권을 저는 2020년 9월 9일에 전량 매도했네요.
이는 이미 채권의 가격이 더 올라갈 곳이 없는 것 아닌가 하는 판단을 했고, 현재 채권 관련해서 논란이 많은 만큼 저도 더 이상 채권을 담을 의미가 없다고 생각했습니다.

그래서 결과적으로 한국형 마돈나 전략이라고 할 수 있을까 ? 라는 의문은 있습니다. 하지만 그동안 채권의 엄청난 상승이 포트폴리오의 수익률에 크게 기여하였고, 이제 채권의 역할을 더 이상 기대하기는 어렵지 않을까 조심스레 예상해 봅니다.

그리고 2020년 3월 3일 매수 이후 2020년 7월 20일 매수. 그 이후 추가적인 매수는 없었습니다. 약 1년간 리밸런싱을 안 하고 있었네요 ;; 이는 귀차니즘이기도 하고 직장에 다니면서 관리를 안 하는 문제도 있었습니다 ㅠㅠ

그래서, 약 2년 가까이 수행한 마돈나 전략에 대해 느낀점은,

1) MDD가 -10% 이상
  - 20년간 백테스팅의 MDD가 -9% 였는데, 이번 코로나 사태 때 MDD가 -15% 가까이 나오더라구요. 그만큼 코로나가 엄청난 사건이었나 봅니다.
  - 코로나 사태로 지수가 30% 씩 빠졌던 것을 생각하면 그래도 잘 방어하는 전략임은 확실합니다. 하지만 다른 자산 배분 전략들도 비슷하지 않았을까 추측해 봅니다.

2) 채권의 역할이 희석된 상태에서 앞으로 어떤 결과를 보일지 의문
  - 채권이 강하게 상승하고 더 이상 상승할 구간이 안 남은 현재 시점에서 과연 채권을 포트폴리오에 넣는 게 맞는 상황인지 확실할 수가 없습니다.
  - 아마 앞으로도 백테스팅 결과는 지난 20년과 향후 10년은 전혀 다른 모습이 아닐까 예상해봅니다.
  - 이전 포스팅에서도 언급했지만, 지난 20년간은 채권 수익률이 너무 좋았기 때문에, 백테스팅 결과를 얼마나 신뢰할 수 있을지 고민이 됩니다.

★ 03. 결과적으로 저의 수익률은요 ~ ?

2019년 11월 5일부터 2021년 7월 16일까지 한국형 마돈나 전략을 수행한 결과, 수익률은 23.11% ! 입니다 ㅎㅎ
그냥 지수에 투자했으면 이보다 높았겠지만, 자산배분이라는 특성상 상대적으로 MDD가 작은만큼 수익률도 낮을 수밖에 없는 구조입니다. 그래도 다른 자산배분 전략에 비해 확실히 수익률이 좋았다고 생각되고, 중국 펀드나 미국 펀드보다는 약 절반정도의 수익률을 보이네요 ~ 하지만 코로나에서 MDD가 절반이었던 점은 장점이지만, 이제 제 포트폴리오에는 채권이 없어서 과연 MDD 가 절반정도가 될 수 있을지 걱정입니다 ^^;;

(앞으로도 자산관리, 자산배분을 하고 싶은 분들을 위해 가끔씩 수익률을 공개하도록 하겠습니다.)

 

지난 포스팅을 보시려면 아래 클릭 !

 

(수익률 공개) 자산관리 자산배분 투자 '한국형 마돈나' 전략 (책 - 현명한 자산배분 투자자)