프랙시스캐피탈의 두산로보틱스, 비즈니스온 투자 전략과 성공적인 케이스 분석

안녕하세요, 희망먹고 살아요 입니다 ^_^ 투자 정보로 미래 희망을 먹고 사는 사람이죠 ㅎㅎ 오늘은 제가 관심있는 사모펀드인 프랙시스캐피탈에 대해 알아보고자 합니다. 특히 프랙시스캐피탈 PE 는 성공적으로 경영권을 인수하고 볼트온 전략으로 성공적인 Exit을 다수 이뤄내고 있는 역량있는 사모펀드라서 더욱 관심이 가는 회사입니다. :)

프랙시스캐피탈파트너스는 한국의 미들마켓에서 성공적인 투자 전략을 펼치고 있는 독립 사모펀드 회사입니다. 그들의 투자 전략과 성공 사례, 그리고 도전적인 투자 케이스에 대해 살펴보겠습니다.

투자 전략

프랙시스캐피탈의 주요 투자 전략은 다음과 같습니다:

1. 선제적 투자: 시장 변화를 빠르게 읽고 선제적으로 투자하는 전략을 구사합니다.
2. 볼트온(Bolt-on) 전략: 인수한 기업의 시장지배력을 확대하기 위해 유사 업체를 연이어 인수하는 전략을 활용합니다.
3. 밸류업: 인수 후 기업 가치를 높이는 전략을 실행합니다.
4. 시장 분석: 투자 전 관련 시장을 철저히 분석하고 경쟁력 있는 업체를 선별합니다.
5. 전략적 파트너십: 투자 후 이사회에 참여하여 전략 컨설팅을 제공하는 등 적극적으로 기업 경영에 관여합니다.

성공적인 투자 케이스

1. 비즈니스온

• 2019년 950억원을 투자하여 46.91% 지분 인수
• 볼트온 전략을 통해 10개 이상의 SaaS 제품군 확보
• 매출액 4년 만에 227% 증가
• 5년 만에 원금의 3배인 1677억원으로 회수 예정

2. 두산로보틱스

• 300억원 투자 후 2년 만에 1965억원 회수
• 투자원금 대비 수익률 6.5배, IRR 186% 기록
• 국내 PEF 중 로보틱스 분야 첫 투자 사례

도전적인 투자 케이스

두산로보틱스 투자는 초기에는 도전적인 케이스였습니다:

• 투자 당시 두산로보틱스는 지속적인 적자 상태였음
• 매출액도 수백억원 규모에 그쳐 투자 결정이 쉽지 않은 상황이었음

그러나 프랙시스캐피탈은 다음과 같은 접근으로 성공적인 투자로 전환했습니다:

1. 협동로봇 섹터의 성장 가능성을 미리 파악
2. 1년 이상의 심도 있는 시장 조사 진행
3. 투자 후 적극적인 경영 참여를 통한 가치 제고

프랙시스캐피탈의 이러한 전략적 접근과 시장에 대한 깊은 이해가 도전적인 투자를 성공으로 이끈 핵심 요인이었습니다.

프랙시스캐피탈이 혁신기업을 선정할 때 주목하는 주요 요소

프랙시스캐피탈이 혁신기업을 선정할 때 주목하는 주요 요소는 다음과 같습니다:

1. 성장 잠재력: 현재 실적보다는 미래의 성장 가능성에 중점을 둡니다. 두산로보틱스 투자 사례에서 볼 수 있듯이, 지속적인 적자 상태였음에도 불구하고 협동로봇 섹터의 성장 가능성을 보고 투자를 결정했습니다.
2. 시장 분석을 통한 경쟁력 평가: 관련 시장을 철저히 분석하여 해당 분야에서 경쟁력을 보유한 기업을 선별합니다. 비즈니스온 투자 사례에서 50개 이상의 유사 업체를 검토한 것처럼 광범위한 시장 조사를 실시합니다.
3. 기술 혁신성: 특히 로보틱스나 SaaS(Software as a Service) 등 기술 혁신이 두드러지는 분야의 기업들을 주목합니다.
4. 신성장 분야: 신성장공동품목기준에 해당하는 중소·중견기업을 선정합니다.
5. 정부 정책 연계성: 新성장 4.0 3대 분야 15대 프로젝트와 관련된 기업들을 대상으로 합니다.
6. 글로벌 경쟁력: 글로벌 초격차산업 및 미래유망 산업을 영위하는 중소·중견기업을 선별합니다.
7. 기업 규모: 창업 후 3년 이상 경과한 중소·중견기업이나 투자 전 기업가치가 500억원 이상인 중소·중견기업을 대상으로 합니다.

프랙시스캐피탈은 이러한 요소들을 종합적으로 고려하여 혁신기업을 선정하고, 선제적 투자와 적극적인 경영 참여를 통해 기업 가치를 높이는 전략을 구사합니다. 특히 컨설팅 출신의 운용인력을 중심으로 시장 변화를 빠르게 읽고 대응하는 것이 그들의 강점입니다.

프랙시스캐피탈의 향후 미래 대응 전략

프랙시스캐피탈은 최근의 성공적인 투자 사례를 바탕으로 향후 다음과 같은 전략과 미래 대응을 계획하고 있습니다:

펀드 규모 확대

1. 4호 블라인드 펀드 결성: 약 8000억원 규모의 4호 블라인드 펀드 결성을 추진 중입니다. 이는 3호 펀드(4905억원)보다 대폭 확대된 규모입니다.
2. 주요 기관 투자자 확보: 국민연금, 공무원연금 등 주요 출자자(LP)의 PEF 출자 사업에서 위탁운용사(GP)로 선정되어 이미 목표의 절반 이상을 달성했습니다.

투자 전략 강화

1. 바이아웃 전략 지속: 비즈니스온 사례에서 보여준 바와 같이, 바이아웃 후 볼트온과 밸류업을 통한 성공적인 투자 전략을 계속 추진할 것으로 보입니다.
2. 볼트온 전략 확대: 인수 기업의 가치를 높이기 위해 유사 업체를 추가로 인수하는 볼트온 전략을 적극적으로 활용할 것입니다.
3. SaaS 및 기술 기업 주목: 비즈니스온을 종합 SaaS 업체로 성장시킨 경험을 바탕으로, 향후에도 SaaS 및 기술 기업에 주목할 것으로 예상됩니다.

경영 참여 강화

1. 적극적인 경영 참여: 라민상 공동대표가 비즈니스온의 대표를 겸직한 것처럼, 필요시 투자 기업의 경영에 직접 참여하는 전략을 지속할 것입니다.
2. 경영 시스템 고도화: 투자 기업의 경영 시스템을 고도화하고 조직을 안정화하는 데 주력할 것입니다.

미래 성장 분야 발굴

1. 신성장 산업 투자: 두산로보틱스 투자 사례에서 볼 수 있듯이, 미래 성장 가능성이 높은 산업을 지속적으로 발굴하고 투자할 것입니다.
2. 글로벌 경쟁력 확보: 글로벌 시장에서 경쟁력을 가질 수 있는 기업들을 선별하여 투자할 것으로 예상됩니다.

프랙시스캐피탈은 이러한 전략을 통해 성공적인 투자 실적을 이어가고, 국내 PEF 시장에서의 입지를 더욱 강화할 것으로 전망됩니다.

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